�余资金流向股市，同时信用膨胀也到了岌岌可危的地步。在22日，美联储再次提高贴现率。但这种做法并未让投资热降温，贴现率达5%以上，投资热不退反升，让美联储陷入两难境地，因为继续上调贴现率，股市可能受到巨大冲击，而这一措施虽然能够打击投机活动，但同时也拖累那些正常经营的企业，甚至导致整个国家经济停滞。

  此外，政府也得通过贷款来募集资金，如果贴现率不断上升，将使得政府要为此支付更高的利率。在美联储眼里，此时股市狂热也许只有美国遭遇一场巨大灾难时才能降温。这个动作让胡佛不高兴了，他还没有就任，没有开始履行“再繁荣4年”的承诺，美联储就在瞎折腾，所以他明里暗里给联储喊话，让他们控制节奏，不要乱来。

  利用股市回升的机会，孔蒂尼在新年后继续下令股票减持，到1月18日，他通过股票减持获得的资金累计已超过17亿美元，但账面上还有将近18亿美元（含联合银行新购入部分），因为这段时间反复动用高抛低吸的手法收割韭菜，收益在疯狂上升，基本上都是孔蒂尼的账户抛出1亿美元左右，然后联合银行公开认购2000万予以对冲并提振信心，这样边打边撤退的方式在没有让指数大起大落的情况下实现了资金的大量外溢。

  由于1月份联合集团归还了3亿美元的借款，并发放了前几次债券的利息，所以市场资金面勉强还可以维系，孔蒂尼继续指令减持股票，到1月底时终于把仓位下降到了只有15亿美元。这时候他通过股市减持已拿走了20多亿美元，除去归还银行的12亿借款外，额外富余8亿美元。

  这8亿美元加上孔蒂尼发行可转债的收入，使联合集团持有的外汇现金（包括黄金硬通货）突破了20亿美元的大关——远远超过意大利任何一个银行，甚至在欧洲也没有这么大银行拥有20亿美元净资产。

  这时候孔蒂尼

  美联储始终不甘心一直这样被股市牵着鼻子走，他们聚集了全国许多经济学家想出了釜底抽薪的办法：禁止美联储会员银行把联邦储备的银行资金放贷给证券经纪人。1929年2月2日，美联储发布了这条禁令，两周后又追加一份通知说，“要尽可能阻止各家银行的联邦储备资金以有价证券形式流入投机者手中。”与此同时，美联储逐渐降低公开市场上那些自由出售的各种有价证券的数量，希望能够不再上调贴现率。

  截断资金的方式起了很大作用，股市一夜间哀鸿遍野，而美联储乘胜追击，把活期贷款利率再次上浮。前方发来指示问怎么办，孔蒂尼考虑了一下，认为泡沫还不到完全破灭的时候，便指示适当吸纳，但不要大张旗鼓。

  进入2月份，除了一心盼望的美元源源不断地流入意大利，孔蒂尼等候多时的m1中型联合坦克也生产成功了，由于联合动力拿出了功率161匹马力的联合动力1928型柴油机，使坦克性能参数有所变化，克里斯蒂大胆加厚了装甲，将正面装甲22-25mm提升到25-28mm，炮塔装甲为30mm+18mm护盾，整体长度从 5.11米加长到5.34米，宽度从2.19米提高到2.25米，高度维持不变，总重量从10.5吨上升到11.7吨，由于增加了1吨多重量，虽然发动机功率有所上升，但速度略有下降，不过下降幅度不大，最大越野速度从40公里/小时下降到36公里/小时，最大公路速度从60公里/小时下降到55公里/小时，同时续航距离也从250公里缩小到200公里，除非再附加一个可以跑120公里的外接油箱。

  主炮采用了安萨尔多公司的37mm/38倍火炮，孔蒂尼保留更换为50或57mm/36倍火炮的能力暂时没办法实现，但得益于德国工程师的一并参与，还设计了一种没有辅助机枪，但拥有2门20mm机关炮的炮塔设计，且仰角可达65度。

  孔蒂尼大笑起来：这不就是�