第一千零四十六章 蹒跚中的证券市场
��即不能在交易所公开买卖，这里面包括国家股，法人股等等，这就是所谓的股权分置或全流通问题。
一般投资者购买的是可以流通的流通股，这就造成了很多问题。
比如说大股东一般都是非流通股的股东，他们手里的股票反正不能卖，所以他们并不关心股价的高低，他们可以做一些对自己有利但对全体股东不利的事，而不必担心股价会跌，比如说转移利润、为他人贷款担保，有的大东股甚至将流通股东看作是提款机，把流通股东出的钱当成不要成本的善款，这极大的影响了股市的正常发展。
一九九八年下半年到一九九九年上半年，为了解决推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始进行国有股减持的探索姓尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。
今年六月，国务院颁布了《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，也是该思路的延续，同样由于市场效果不理想，无疾而终。
因此就有学者提出了所谓的股权分置改革，就是要让所有的股票都可以自由买卖，也就是全流通，让股市在制度上走向完善，让其正常发挥作用。
当然这项改革有很多困难，制度上的、利益上的、艹作上的等等，其中之一就是利益的再分配。
因为那些非流通股东的持股成本大都很低，而流通股东的成本很高，比如以前的国企改制成股份公司时，按净资产折价为国家股，后来发行流通股时则按几倍于净资产的价格发行，当时由于国家股不能流通，发行时也没有太多问题。
现在如果都可以买卖了，对流通股东就很不公平，这就需要非流通股东向流通股东支付一定的补偿来获取流通权，这就是所谓的支付对价。
总而言之，麻烦多多，这只能是一笔糊涂账了。
除了搔动的股市之外，今年对于绝大多数中国人来说，wto是一个很重要的话题。
事实上，并不是所有的人都确切地知道wto到底是怎么一回事，即便是最优秀的企业家们也没有看清那些正在发生的剧烈衍变。
其中最让人大跌眼镜的是，已经成为全国房地产业领军人物的万科集团王石信誓旦旦地预言，加入wto之后，房价将下跌百分之十五，后来发生的事实让他的这个预言成了一个笑谈。
不过在这个剑舞笙歌的年份，仍然有低迷的行业存在，那就是受纳斯达克股灾和美国经济影响的互联网产业，当年那些意气风发的it英雄们正遭遇他们职业生涯中的第一道大寒流。
看上去麻烦最大的是网易的丁磊，不但亏损上升，而且纳斯达克以财务报表存在疑点为理由宣布网易股票被停止交易，与此同时，有传言认为网易很可能因为这个丑闻被摘牌，而一家香港网络公司则在接受道琼斯新闻专线采访时表示，它将收购陷入困境的网易。
丁磊后来回忆说，其实那段时间很迷茫，连卖掉网易的心都有过。不卖的原因也不是说他不想卖，而是他们的财务审计出了问题，人家不肯买了。
后来他在大股东范康的建议下，决心重新来过，让网易转型，于是网易宣布投资开发网络游戏《大话西游》，同时与移动电信商大力开发短信业务。
范无病对此感到颇为赞许，因为丁磊的冒险证明他是中国互联网产业中直觉最好的企业家之一，这种人能够在第一时间发现一个行业的钱到底藏在哪里。
阿里巴巴的马云没有像丁磊那样风光过，不过，阿里巴巴在今年也是焦头烂额。
一般投资者购买的是可以流通的流通股，这就造成了很多问题。
比如说大股东一般都是非流通股的股东，他们手里的股票反正不能卖，所以他们并不关心股价的高低，他们可以做一些对自己有利但对全体股东不利的事，而不必担心股价会跌，比如说转移利润、为他人贷款担保，有的大东股甚至将流通股东看作是提款机，把流通股东出的钱当成不要成本的善款，这极大的影响了股市的正常发展。
一九九八年下半年到一九九九年上半年，为了解决推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始进行国有股减持的探索姓尝试。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。
今年六月，国务院颁布了《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，也是该思路的延续，同样由于市场效果不理想，无疾而终。
因此就有学者提出了所谓的股权分置改革，就是要让所有的股票都可以自由买卖，也就是全流通，让股市在制度上走向完善，让其正常发挥作用。
当然这项改革有很多困难，制度上的、利益上的、艹作上的等等，其中之一就是利益的再分配。
因为那些非流通股东的持股成本大都很低，而流通股东的成本很高，比如以前的国企改制成股份公司时，按净资产折价为国家股，后来发行流通股时则按几倍于净资产的价格发行，当时由于国家股不能流通，发行时也没有太多问题。
现在如果都可以买卖了，对流通股东就很不公平，这就需要非流通股东向流通股东支付一定的补偿来获取流通权，这就是所谓的支付对价。
总而言之，麻烦多多，这只能是一笔糊涂账了。
除了搔动的股市之外，今年对于绝大多数中国人来说，wto是一个很重要的话题。
事实上，并不是所有的人都确切地知道wto到底是怎么一回事，即便是最优秀的企业家们也没有看清那些正在发生的剧烈衍变。
其中最让人大跌眼镜的是，已经成为全国房地产业领军人物的万科集团王石信誓旦旦地预言，加入wto之后，房价将下跌百分之十五，后来发生的事实让他的这个预言成了一个笑谈。
不过在这个剑舞笙歌的年份，仍然有低迷的行业存在，那就是受纳斯达克股灾和美国经济影响的互联网产业，当年那些意气风发的it英雄们正遭遇他们职业生涯中的第一道大寒流。
看上去麻烦最大的是网易的丁磊，不但亏损上升，而且纳斯达克以财务报表存在疑点为理由宣布网易股票被停止交易，与此同时，有传言认为网易很可能因为这个丑闻被摘牌，而一家香港网络公司则在接受道琼斯新闻专线采访时表示，它将收购陷入困境的网易。
丁磊后来回忆说，其实那段时间很迷茫，连卖掉网易的心都有过。不卖的原因也不是说他不想卖，而是他们的财务审计出了问题，人家不肯买了。
后来他在大股东范康的建议下，决心重新来过，让网易转型，于是网易宣布投资开发网络游戏《大话西游》，同时与移动电信商大力开发短信业务。
范无病对此感到颇为赞许，因为丁磊的冒险证明他是中国互联网产业中直觉最好的企业家之一，这种人能够在第一时间发现一个行业的钱到底藏在哪里。
阿里巴巴的马云没有像丁磊那样风光过，不过，阿里巴巴在今年也是焦头烂额。